รู้จักอัตราส่วนทางการเงิน Interest Coverage Ratio คืออะไร พร้อมสูตรคำนวณ 

เวลาอ่านงบการเงิน นอกจาก Current Ratio ที่ใช้ดูสภาพคล่องแล้ว อีกอัตราส่วนสำคัญคือ Interest Coverage Ratio ซึ่งใช้วัดความสามารถของบริษัทในการจ่ายดอกเบี้ยจากกำไรที่ทำได้ 

บทความนี้จะอธิบายแบบทีละขั้น ว่า Interest Coverage Ratio คืออะไร ใช้สูตรอย่างไร (Interest Coverage Ratio Formula) และต่างจากอัตราส่วนอื่นๆ อย่างไร

ภาพรวมอัตราส่วนทางการเงินที่นักลงทุนควรรู้

อ้างอิง: prosoft software solution 

อัตราส่วนทางการเงิน คือ เครื่องมือทางตัวเลขที่ใช้วิเคราะห์สุขภาพและความแข็งแกร่งของธุรกิจ โดยดึงข้อมูลจากงบการเงินมาคำนวณ ช่วยให้นักลงทุนและผู้ประกอบการประเมินความเสี่ยง ประสิทธิภาพการทำงาน และความสามารถในการทำกำไรได้อย่างชัดเจน 

แบ่งออกเป็น 4 กลุ่มหลักที่สำคัญ ได้แก่

อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratios)

ใช้วัดความสามารถในการจ่ายหนี้สินระยะสั้น

• Current Ratio (อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน)
  • สินทรัพย์หมุนเวียน ÷ หหนี้สินหมุนเวียน 
  • ค่าที่ดีควรมากกว่า 1.0 เท่า
• Quick Ratio (อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว)
  • (สินทรัพย์หมุนเวียน – สินค้าคงเหลือ) ÷ หนี้สินหมุนเวียน 
  • ค่าที่ดีควรมากกว่า 1.0 เท่า

อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร (Profitability Ratios)

ใช้วัดความสามารถในการสร้างผลตอบแทนจากการดำเนินงาน

• Gross Profit Margin (อัตรากำไรขั้นต้น)
  • (กำไรขั้นต้น ÷ รายได้รวม) × 100
• Net Profit Margin (อัตรากำไรสุทธิ)
  • (กำไรสุทธิ ÷ รายได้รวม) × 100
• ROE (อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น)
  • (กำไรสุทธิ ÷ ส่วนของเจ้าของ) × 100 

อัตราส่วนประสิทธิภาพในการบริหารสินทรัพย์ (Efficiency Ratios)

ใช้วัดความสามารถในการบริหารทรัพยากรที่มีอยู่ให้เกิดรายได้

• ROA (อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์)
  • (กำไรสุทธิ ÷ สินทรัพย์รวม) × 100
• Inventory Turnover (อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ)
  • ต้นทุนขาย ÷ สินค้าคงเหลือเฉลี่ย

อัตราส่วนหนี้สินและโครงสร้างทุน (Leverage Ratios)

ใช้วัดความเสี่ยงด้านหนี้สินและความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย

• D/E Ratio (อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น)
  • หนี้สินรวม ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น
    (ค่าที่ดีโดยทั่วไปไม่ควรเกิน 1.0 – 1.5 เท่า)
• Interest Coverage Ratio (ความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย)
  • กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ÷ ดอกเบี้ยจ่าย

Interest Coverage Ratio คืออะไร

Interest Coverage Ratio คืออัตราส่วนที่ใช้วัดว่าบริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานเพียงพอสำหรับจ่ายดอกเบี้ยหรือไม่ โดยดูว่า EBIT มากกว่าดอกเบี้ยกี่เท่า

ค่ายิ่งสูงแปลว่าจ่ายดอกเบี้ยได้สบาย ความเสี่ยงต่ำ แต่ถ้าต่ำแปลว่ากำไรอาจไม่พอจ่ายและเสี่ยงสูง

อัตราส่วนนี้จึงนิยมใช้โดยนักลงทุน สถาบันการเงิน และบริษัทเอง เพื่อประเมินภาระหนี้และความสามารถในการรับดอกเบี้ยของกิจการ

Interest Coverage Ratio Formula (สูตรมาตรฐาน)

สูตรมาตรฐานของ Interest Coverage Ratio (ICR) คือการนำกำไรจากการดำเนินงานหารด้วยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย 

โดยอัตราส่วนนี้ใช้วัดความสามารถของบริษัทในการจ่ายดอกเบี้ยจากผลกำไรหลัก ตัวเลขอัตราส่วนยิ่งสูงแปลว่าบริษัทมีความเสี่ยงทางการเงินที่ต่ำกว่า

อ้างอิง: Money Buffalo 

ทำไมต้องใช้ EBIT ไม่ใช่กำไรสุทธิ

การใช้ EBIT แทนกำไรสุทธิใน Interest Coverage Ratio Formula มีเหตุผลสำคัญคือ EBIT แสดงกำไรจากการดำเนินธุรกิจหลัก ก่อนถูกกระทบดอกเบี้ยและภาษี

ถ้าใช้กำไรสุทธิ จะทำให้ผลลัพธ์ปนด้วยผลจากโครงสร้างหนี้และอัตราภาษีที่ต่างกันของแต่ละกิจการ ทำให้เปรียบเทียบกันได้ยาก 

อ่านค่า Interest Coverage Ratio อย่างไร

ค่า Interest Coverage Ratio ไม่ได้มีเกณฑ์ตายตัวว่ากี่เท่าดีที่สุด แต่มีแนวคิดกว้างๆ ที่ใช้พิจารณาได้

อ้างอิง: Prosoft ERP 

ค่า Ratio สูง แปลว่าเสี่ยงต่ำหรือไม่

โดยหลักการ ถ้า Interest Coverage Ratio สูง แสดงว่าบริษัทมี EBIT มากกว่าดอกเบี้ยจ่ายหลายเท่า จึงมีความเสี่ยงต่ำในแง่การจ่ายดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม ถ้าสูงผิดปกติ อาจหมายถึงแทบไม่มีหนี้ และอาจไม่ได้ใช้ leverage เพื่อขยายธุรกิจ

จึงควรดูควบคู่กับอัตราส่วนทางการเงิน ตัวอื่นด้วย เช่น Debt to Equity หรือโครงสร้างสินทรัพย์และผลตอบแทนจากทุน

ค่า Ratio ต่ำ บ่งชี้อะไร

ถ้า Interest Coverage Ratio ใกล้ 1 หรือไม่ถึง 1 แปลว่ากำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีแทบไม่พอหรือไม่พอจ่ายดอกเบี้ยแล้ว

สถานการณ์นี้สะท้อนว่าบริษัทมีภาระหนี้สูงเมื่อเทียบกับกำไรที่สร้างได้ และหากกำไรลดลงอีกเล็กน้อยก็อาจเริ่มขาดสภาพคล่องด้านการเงิน สถาบันการเงินหรือนักลงทุนจึงต้องจับตาใกล้ชิดว่าบริษัทมีแผนลดหนี้หรือปรับโครงสร้างอย่างไร

Interest Coverage Ratio กับ Current Ratio คืออะไร ต่างกันอย่างไร

ทั้ง Interest Coverage Ratio และ Current Ratio คือ อัตราส่วนทางการเงิน ที่ใช้ประเมินความมั่นคง แต่โฟกัสคนละมิติ

เพื่อให้ง่ายต่อการจดจำ ลองดูตารางสรุปด้านล่าง

บทสรุป

Interest Coverage Ratio คืออัตราส่วนที่วัดว่ากำไร EBIT เพียงพอจ่ายดอกเบี้ยหรือไม่ โดยใช้สูตร EBIT ÷ ดอกเบี้ยจ่าย เพื่อดูความปลอดภัยของภาระหนี้

เมื่อใช้ร่วมกับ Current Ratio และอัตราส่วนทางการเงินอื่น จะช่วยให้เห็นภาพรวมทั้งกำไร สภาพคล่อง และความเสี่ยงของธุรกิจได้ชัดขึ้น พร้อมใช้ในการตัดสินใจลงทุนได้ดีขึ้น

หากคุณเริ่มฝึกคำนวณและตีความค่า Interest Coverage Ratio จากงบการเงินจริงของบริษัทที่สนใจทีละตัว ตัวเลขเหล่านี้จะค่อยๆ กลายเป็นภาษาที่คุณอ่านออกและใช้ตัดสินใจได้มั่นใจมากขึ้นในอนาคต